中信证券发声，A股将迎年度级别上涨，这个策略忽视了啥？

11月12日，中信证券2025年资本市场年会在深圳召开，主题为“站上起跑线”。据悉，本次中信年度策略会现场爆满，截至首日大会中午，现场参会3600多人，在中信证券自有直播平台线上观看2.6万人次。目前A股处于牛市氛围，沪深两市交投活跃，市场对于头部券商策略会关注度极高。在会上，中信证券总经理邹迎光发表致辞，中信证券首席经济学家明明、宏观与政策首席分析师杨帆、首席策略师秦培景及各行业首席分析师分别就2025年宏观经济、股市投资策略、行业板块投资前景发表精彩观点。其中，邹迎光表示，资本市场生态正经历根本性重塑，上市公司质量显著提升，投资者回报逐步改善，中国资本市场站上新的改革起跑线。国内的信用周期、宏观价格、A股盈利都将迎来周期上行的新起点。明明演讲称，预计2025年内仍有两次降准、两次降息的可能，幅度或分别在100bps和30bps上下，预计特朗普上台不会改变A股向好趋势，对中国债市的影响也较为有限。杨帆则表示，2025年预计政府将综合运用多种财政和货币政策工具，加大对实体经济的支持力度。预计赤字率将会明显抬升至4%，广义财政支出同比增速将由负转正至5%以上，持续近两年的社融下行周期也有望终结。我国经济增长预计呈现“U”型，实现5%左右增长。近期资本市场掀起新一轮并购重组的浪潮，相关公司股价连续攀升。对此，杨帆也指出，并购重组正成为央国企增强核心竞争力，加快布局战略性新兴产业的重要手段。2024年以来，竞买方包含中央国有企业的项目超70起，交易规模超700亿元；央企战略性新兴产业投资或达2.5万亿元。杨帆建议关注央国企并购重组的“加减乘除”四条路径，及其背后的收并购机遇。

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