美债市场面临十天考验 关键两周定基调

美国债券市场在经历了六个月来最严重的抛售后，接下来的两周将面临一系列关键事件，这些事件可能为今年余下时间奠定基调。美国财政部将在周三宣布未来的债券发行规模，紧接着周五会发布月度非农就业数据，该数据将揭示经济降温是否足以证明进一步降息的合理性。紧接着的一周还将迎来美国总统大选和美联储会议。这是自美联储九月开始放松货币政策以来的首次会议。Bernstein Private Wealth Management首席投资官Alex Chaloff指出，未来几周风险确实很高。过去一个月里，美债大幅下跌，因为经济持续强劲使人们对美联储未来几个月降息幅度产生怀疑。总统大选增加了不确定性，一些投资者认为唐纳德·特朗普胜选可能会推高收益率，因市场预期其减税和关税措施将加剧通胀压力并使利率保持高位。尽管美联储上个月开始以50个基点的幅度放松政策，但数据显示经济正以相对较快的速度扩张后，交易员摒弃了继续迅速降息的预期，导致收益率急剧上升，整个市场的借贷成本增加，并推动美国国债迈向4月以来首次单月下跌。BNY Wealth首席投资官Sinead Colton Grant表示，这是一个非常重要的周期，未来两周可能发生很多事情。这一连串的重要新闻事件增加了未来几周抛售势头增强的风险，尤其是在投资者为美国大选结果做准备的情况下。交易员正在支付今年以来最高成本，寻求保护投资组合免受收益率飙升影响的期权。不过，一些即将发生的事件也可能对债市构成支持。预计美国财政部将宣布下一季度保持国债招标规模稳定，避免任何供应面压力。同时，美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数预计将显示物价压力有所缓解，劳工部料将公布职位空缺数量下降。经济学家预测，周五公布的10月非农就业人数将增加11万人，低于前月的25.4万人，但数据可能受到近期飓风和波音罢工的影响。

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